Obsah

• kroky
• Tipy
• varovanie
• Potrebné materiály

V obchodnom svete je čistá súčasná hodnota (NPV) je jedným z najužitočnejších nástrojov, ktoré máte k dispozícii pri finančnom rozhodovaní. Všeobecne sa používa na odhad, či konkrétny nákup alebo investícia prinesie vyššie výnosy, než jednoducho ponechanie ekvivalentného množstva peňazí na sporiacom účte banky. Aj keď sa všeobecne používa v podnikovom svete financií, dá sa použiť aj každý deň. NPV sa zvyčajne počíta pomocou rovnice, kde predstavuje čistý peňažný tok v období, predstavuje diskontnú, úrokovú alebo návratnosť, predstavuje počet analyzovaných období a predstavuje hodnotu počiatočnej investície.

kroky

Metóda 1 z 2: Výpočet NPV

1. 

   
   
   Určite hodnotu počiatočnej investície. Toto je premenná vo vyššie uvedenej rovnici. V obchodnom svete sa nákupy a investície zvyčajne uskutočňujú s cieľom zarobiť peniaze z dlhodobého hľadiska. Tento typ investície má zvyčajne počiatočné náklady - alebo náklady na kúpené aktívum.
   • Predstavte si napríklad, že prevádzkujete malú kioskovú limonádu. Uvažovali ste o kúpe odstredivky na posilnenie podnikania, čo vám môže ušetriť čas a námahu v porovnaní s manuálnou metódou. Ak to bude stáť, bude táto suma zodpovedať počiatočnej investícii.

2. 

   
   
   Stanovte obdobie, ktoré sa má analyzovať. Toto je premenná vo vyššie uvedenej rovnici. Ako je uvedené vyššie, podnikatelia aj organizácie investujú s cieľom zarobiť peniaze z dlhodobého hľadiska. Ak chcete určiť svoju NPV, budete musieť určiť obdobie, počas ktorého by mala byť dostatočná na to, aby to bolo užitočné. Toto obdobie je možné merať v ktorejkoľvek časovej jednotke, ale vo väčšine finančných výpočtov je uprednostňovanou jednotkou roky.
   • V príklade limonádového kiosku predpokladajme, že sa už vykonalo vyhľadávanie na identifikáciu požadovanej odstredivky na internete. Podľa dostupných hodnotení to funguje dobre, ale zvyčajne prestane fungovať približne po troch rokoch. V takom prípade to bude obdobie použité pri výpočte NPV, aby sa určilo, či bude odstredivka užitočná ako investícia pred koncom tohto obdobia.

3. 

   
   
   Odhadnite príliv peňazí za každé obdobie. Toto je premenná vo vyššie uvedenej rovnici. Musíte odhadnúť, koľko peňazí prinesie táto investícia počas každého obdobia, v ktorom budú zisky. Tieto sumy (alebo „príjmy“) môžu byť konkrétne a známe hodnoty alebo odhady. V druhom prípade spoločnosti a finančné inštitúcie zvyčajne trávia veľa času a úsilia snahou získať presný odhad, najímaním odborníkov v tejto oblasti, analytikmi atď.
   • Pokračujte v pohľade na príklad limonádového kiosku. Na základe minulých výsledkov a najoptimistickejších budúcich odhadov predpokladáte, že implementácia odstredivky prinesie ďalšiu hodnotu v prvom roku, druhom roku a treťom roku, čím sa zníži množstvo času, ktorý zamestnanci strávia prípravou produktu. (tiež šetrí na mzdách). V takom prípade budú očakávané údaje: rok, rok a rok.

4. 

   Určite príslušnú diskontnú sadzbu. Toto je premenná vo vyššie uvedenom vzorci. Všeobecne možno povedať, že určité množstvo peňazí stojí za to viac teraz ako v budúcnosti. Dôvodom je skutočnosť, že peniaze sa teraz dajú investovať na účet s ocenením úroku a časom sa táto suma môže zvýšiť. Inými slovami, je lepšie mať odteraz viac ako rok, pretože doň môžete investovať a mať vyššiu hodnotu ako na konci tohto obdobia. Pri výpočtoch NPV je dôležité poznať úrokovú sadzbu investičného účtu s úrovňou rizika podobnou možnosti, ktorú analyzujete. Táto hodnota sa nazýva „diskontná sadzba“ a je vyjadrená v desiatkovej forme, nie v percentách.
   • Pri podnikovom financovaní sa na určenie diskontnej sadzby často používa vážená priemerná cena kapitálu spoločnosti. V jednoduchších situáciách môžete jednoducho použiť sadzbu opísanú na sporiacom účte, investíciu atď. kde je možné peniaze investovať, namiesto toho, aby sa skúmali už analyzované investície.
   • V príklade kiosku s limonádou predpokladajme, že ak sa odstredivka nezakúpi, svoju hodnotu investujete na akciovom trhu s dôverou, že zarobíte rok výmenou za peniaze. V tomto prípade (percentuálny podiel vyjadrený v desatinnej podobe) bude diskontná sadzba, ktorá sa použije pri výpočtoch.

5. 

   Zľavnené položky. Ďalej sa hodnota vstupov za každé analyzované obdobie porovná s peniazmi, ktoré by sa zarobili alternatívnou investíciou počas toho istého obdobia. Toto sa nazýva „zľava“ na peňažných tokoch a je predstavovaná jednoduchou rovnicou, kde predstavuje peňažný tok, predstavuje diskontnú sadzbu a predstavuje obdobie. Zatiaľ sa nemusíte starať o počiatočnú investíciu - objaví sa v ďalšom kroku.
   • V príklade limonády sa analyzujú tri roky, takže vzorec sa použije aj trikrát. Vypočítajte diskontované peňažné toky ročne:
     • rok:
     • rok:
     • rok:

6. 

   Pridajte diskontované peňažné toky a odpočítajte hodnotu počiatočnej investície. Nakoniec, aby ste získali celkový NPV pre analyzovaný projekt, nákup alebo investíciu, musíte pridať diskontované peňažné toky a odpočítať sumu od pôvodnej sumy. Výsledok potom predstavuje NPV - čistá suma peňazí, ktoré sa vrátia, v porovnaní s alternatívou, ktorá priniesla diskontnú sadzbu, Inými slovami, ak je číslo kladné, zarobíte viac peňazí, ako keby ste investovali do alternatívy, ako v prípade hypotetického akciového trhu opísaného vyššie. Ak je číslo záporné, zarobíte menej peňazí.
   • V príklade limonádového kiosku by konečná projektovaná NPV odstredivky bola:

7. 

   Vyberte, či chcete investovať. Všeobecne platí, že ak je NPV pozitívna, investícia bude rentabilnejšia ako alternatíva peňazí, je lepšie ich akceptovať. Ak je NPV negatívny, peniaze sa lepšie investujú do inej možnosti a návrh sa musí zamietnuť. Upozorňujeme, že ide o zovšeobecnenia - v skutočnom svete je do rozhodovacieho procesu zapojených omnoho viac premenných.
   • V príklade kiosku s limonádou je NPV rovná. Keďže ide o pozitívnu hodnotu, rozhodnutie o kúpe odstredivky bude pravdepodobne pokračovať.
   • To však neznamená, že tento nákup priniesol iba na oplátku. V skutočnosti je to náznak, že nielen dodatočnú sumu vo výške 2% nepriniesla len požadované ročné sumy. Inými slovami, je výhodnejšia ako alternatívne investície.

Metóda 2 z 2: Použitie rovnice NPV

1. 

   Porovnajte investičné príležitosti vášho NPV. Výpočet NPV rôznych investícií vám umožňuje ich jednoducho porovnávať, aby ste zistili, ktoré z nich sú pre seba najcennejšie. Všeobecne platí, že ten s najvyššou hodnotou NPV je najcennejší, pretože výsledný výnos sa v príslušnej mene vyplatí viac ako najviac. Z tohto dôvodu sa oplatí hľadať tieto investície ako prvé (za predpokladu, že nemáte dostatok zdrojov na investovanie do všetkých možností s pozitívnym NPV).
   • Predpokladajme napríklad, že existujú tri investičné príležitosti. Jeden má NPV, druhý má NPV a druhý má NPV. V tejto situácii sa oplatí investovať do prvej možnosti z dôvodu vyššej NPV. Ak je k dispozícii dostatok zdrojov, je možné ísť na druhé miesto s možnosťou, pretože je to menej hodnotné. Nebolo by vhodné investovať do opcie, pretože by zarobilo menej peňazí ako alternatíva s podobnou úrovňou rizika.

2. 

   Používa sa na výpočet súčasných a budúcich hodnôt. S mierne upraveným modelom pôvodného vzorca NPV je možné rýchlo určiť, aká bude súčasná hodnota hotovosti v budúcnosti (alebo aká bude budúca suma v súčasnosti). Stačí použiť vzorec, v ktorom predstavuje diskontnú sadzbu, predstavuje počet analyzovaných období, predstavuje budúcu hodnotu a predstavuje súčasnú hodnotu. Ak viete hodnoty, z a alebo, bude ľahké nájsť chýbajúcu premennú.
   • Predpokladajme napríklad, že chcete vedieť, koľko budú za päť rokov stáť. Ak je prinajmenšom známe, že ak je možné dosiahnuť mieru návratnosti týchto peňazí, hodnoty pre, pre a pre sa použijú na výpočet hodnoty:

3. 

   Vyhľadajte metódy oceňovania na získanie presnejších NPV. Presnosť výpočtu NPV závisí predovšetkým od presnosti súm použitých v diskontnej sadzbe a budúcich peňažných tokoch. Ak sa diskontná sadzba blíži skutočnej miere návratnosti pre alternatívnu investíciu s podobným rizikom a budúce peňažné toky sú blízko k výške peňazí vyrobených z investície, naznačuje to, že výpočty NPV sú na dobrej ceste ,

Tipy

• Pri rozhodovaní o investícii vždy pamätajte, že existujú ďalšie nefinančné faktory (napríklad environmentálne alebo sociálne).
• NPV sa dá vypočítať aj pomocou finančnej kalkulačky alebo súboru konkrétnych tabuliek, ktoré sú užitočné, keď kalkulačka nie je k dispozícii pri výpočte zliav v hotovosti.

varovanie

• Vyhýbajte sa prijímaniu finančných rozhodnutí bez ohľadu na množstvo času stráveného na príjme.

Potrebné materiály

• ceruzka;
• papiera;
• Kalkulačka.