Obsah

• Kroky
• Tipy
• Varovania

Beta index predstavuje volatilitu alebo riziko konkrétnej akcie vo vzťahu k celému analyzovanému trhu. Naznačuje, aká riskantná je zásoba, a používa sa na hodnotenie očakávanej návratnosti. Beta verzia je jedným zo základných indexov, ktoré analytici berú do úvahy pri výbere akcií pre svoje portfólio, spolu s pomerom ceny a výnosov, vlastného imania, pomeru dlhu a vlastného kapitálu a niekoľkých ďalších faktorov.

Kroky

Metóda 1 zo 4: Výpočet beta pomocou jednoduchej rovnice

1. 

   Nájdite bezrizikovú sadzbu. Toto je podiel výnosov, ktoré možno očakávať od investora bez toho, aby boli ohrozené jeho peniaze, ako v prípade investícií do spoločnosti Tesouro Direto. Táto hodnota sa zvyčajne vyjadruje v percentách.

2. 

   
   
   Určte mieru návratnosti akcií a trhu alebo vhodný index. Tieto hodnoty sú tiež vyjadrené v percentách. Miera návratnosti sa všeobecne meria počas niekoľkých mesiacov.
   • Jedna alebo obe hodnoty môžu byť záporné, čo naznačuje, že investícia do akcií alebo na trhu (index) ako celok by znamenala stratu počas daného obdobia. Ak je záporná iba jedna z dvoch sadzieb, záporná bude aj beta.

3. 

   
   
   Odpočítajte bezrizikovú mieru od vnútornej miery návratnosti. Ak sa vnútorná miera návratnosti rovná a bezriziková miera sa rovná, rozdiel by sa rovnal.

4. 

   Od indexu trhového výnosu odčítajte bezrizikovú sadzbu. Ak by sa miera alebo index výnosu na trhu rovnala a bezriziková miera sa rovnala, rozdiel by sa rovnal.

5. 

   
   
   Prvý rozdiel vydelíme druhým. Tento výsledný zlomok je hodnota beta, zvyčajne vyjadrená v desatinnej podobe. V príklade vyššie by sa hodnota beta rovnala.
   • Beta pre samotný trh (alebo vhodný index) je, z definície, keďže sa porovnáva sám so sebou a akékoľvek číslo (okrem) delené samo sebou sa rovná. Nižšia hodnota beta naznačuje, že akcie sú menej volatilné ako trh ako celok, zatiaľ čo vyššia hodnota naznačuje, že táto volatilita je väčšia ako volatilita trhu ako celku. Hodnota beta môže byť nižšia ako nula, čo naznačuje, že akcia stráca peniaze, zatiaľ čo trh vyhráva (s najväčšou pravdepodobnosťou) alebo že akcia zarába viac, zatiaľ čo trh stráca (menej pravdepodobné).
   • Pri určovaní hodnoty beta je bežné (nie však povinné) použiť index predstavujúci trh, na ktorom sú akcie zahrnuté. V prípade brazílskych akcií Index Bovespa často je to pravidlom, aj keď analýzy konkrétnych opatrení sa dajú zosúladiť s rôznymi porovnaniami. V tejto situácii je možné použiť niekoľko ďalších indexov. V prípade medzinárodných akcií: MSCI EAFE (zastupujúci Európu, Austráliu a Ďaleký východ) môže byť veľmi užitočným indexom.

Metóda 2 zo 4: Použitie verzie beta na určenie návratnosti akcií

1. 

   Nájdite bezrizikovú sadzbu. Je to rovnaká hodnota, ako je popísané vyššie v dokumente „Výpočet beta pomocou jednoduchej rovnice". Tu sa rovnaká hodnota použije ako príklad.

2. 

   Určte trhovú mieru návratnosti alebo reprezentatívny index. V príklade bude použitá rovnaká hodnota daru ako vyššie.

3. 

   Vynásobte hodnotu beta hodnotou rozdielu medzi trhovou mierou návratnosti a bezrizikovou mierou. V tomto príklade hodnota. Ak vezmeme do úvahy mieru rizika a mieru návratnosti trhu, bude výsledok rovný. Vynásobením tohto výsledku verziou beta získate.

4. 

   Výsledok pripočítajte k bezrizikovej miere. To predstavuje sumu, ktorá označuje očakávanú mieru návratnosti akcie.
   • Čím vyššia je beta hodnota akcie, tým vyššia je očakávaná miera návratnosti. Táto vysoká hodnota však prináša väčšie riziká, a preto je potrebné pred zvážením, či by mala byť súčasťou portfólia investora, dodržať ďalšie základné body akcie.

Metóda 3 zo 4: Použitie grafov programu Excel na určenie verzie beta

1. 

   Vytvorte tri cenové stĺpce v programe Excel. Prvý bude predstavovať dátum. V druhej musíte zadať ceny indexov - toto je „všeobecný trh"na základe ktorého porovnáte svoju hodnotu beta. V treťom stĺpci zadajte ceny akcií, pre ktoré sa hodnota beta počíta."

2. 

   Vložte príslušné údaje do tabuľky. Skúste začať s mesačnými intervalmi. Vyberte dátum - napríklad začiatok mesiaca - a zadajte hodnotu zodpovedajúcu indexu akciových trhov (napríklad Ibovespa) a cena akcie v ten deň. Skúste uviesť posledné dátumy, ktoré by sa mohli predĺžiť na rok alebo dva v minulosti. Poznamenajte si hodnotu indexu a cenu akcie v každý deň.
   • Čím dlhšie bude časové okno zvolené, tým presnejší bude výpočet verzie beta. Historická hodnota sa pri dlhodobejšej analýze líši.

3. 

   Vytvorte dva návratové stĺpce napravo od stĺpcov ceny. Jeden stĺpec sa použije na vrátenie indexu, zatiaľ čo druhý stĺpec sa použije na vrátenie zásob. Použijete vzorec programu Excel na určenie výnosov, ktoré sa budú učiť v ďalšom kroku.

4. 

   Začnite počítať výnosy z indexu akciových trhov. Do druhej bunky stĺpca pre návrat indexu vložte jeden (znamienko rovnosti). Kurzorom myši kliknite na ikonu Pondelok bunka stĺpca indexu a vložte znak (mínus), potom kliknite na prvú bunku stĺpca indexu. Zadajte a (lomítko) a potom znova kliknite na prvú bunku v stĺpci indexu. Stlačte ⏎ Návrat alebo ↵ Zadajte pokračovať.
   • Keďže návratnosť je výslovný výpočet v priebehu času, do prvej bunky, ktorá by mala byť prázdna, nezadáte žiadne informácie. Pre správny výpočet sú potrebné najmenej dva údajové body, a preto by ste mali začať s druhou bunkou stĺpca návratu indexu.
   • Tu odčítate najnovšiu hodnotu od najstaršej a potom výsledok vydelíte najstaršou hodnotou. Týmto spôsobom sa získa percento straty alebo zisku za dané obdobie.
   • Vaša rovnica pre spätný stĺpec bude nakoniec taká ako :.

5. 

   Použite funkciu Kópia opakovať postup pre všetky údajové body v stĺpci cena indexu. Kliknite na malý štvorec v pravej dolnej časti návratovej bunky indexu a presuňte ho na posledné údaje. V zásade budete od Excelu požadovať replikáciu rovnakého vzorca (vyššie) v každej z vybratých buniek.

6. 

   Rovnaký postup opakujte aj pri výpočte výnosov, tentoraz však pre jednotlivé akcie, a nie pre index. Po dokončení budete mať dva stĺpce formátované v percentách, ktoré zobrazia výnosy z akciového indexu a jednotlivých akcií.

7. 

   Zobraziť údaje ako graf. Zvýraznite všetky údaje v dvoch stĺpcoch výnosov a stlačte tlačidlo Grafy v programe Excel. Vyberte jednu z možností v X Y (Scatter). Priraďte k osi názov použitého indexu (napríklad „Ibovespa", napríklad) a k osi názov analyzovanej akcie.

8. 

   Na svoj bodový graf umiestnite tiež trendovú čiaru. Ak to chcete urobiť, môžete prejsť na položku Pridať prvok grafu → {Trendová čiara} a zadať ručne. Nezabudnite na graf zobraziť rovnicu, ako aj hodnotu.
   • Vyberte lineárnu trendovú čiaru, nie polynomiálny alebo kĺzavý priemer.
   • Zobrazenie rovnice v grafe, ako aj hodnoty, bude závisieť od verzie programu Excel, ktorú máte k dispozícii. V najnovších verziách stačí prejsť na rýchle rozloženie a nájsť rozloženie, ktoré už tieto premenné zobrazuje.
   • V starších verziách prejdite na Nástroje grafu → Formát → Prvky grafu → Rozloženie → Trendová čiara.

9. 

   Určte koeficient pre hodnotu v rovnici trendovej čiary. Bude to napísané vo forme. Koeficient v tomto prípade predstavuje vašu beta verziu.
   • Hodnota označuje vzťah odchýlky medzi výnosmi z akcií a výnosmi z trhu všeobecne. Vysoká hodnota, podobne, naznačuje, že medzi nimi existuje veľká odchýlka. Nízka hodnota, napríklad, naznačuje, že rozptyl medzi nimi je menší.

Metóda 4 zo 4: Pochopenie verzie Beta

1. 

   Naučte sa, ako interpretovať beta verziu. Táto premenná predstavuje riziko vo vzťahu k trhu ako celku, ktoré investor preberá za vlastníctvo konkrétnej akcie. Preto musíte porovnať výnosy z jednej akcie s výnosmi z indexu. Index je odkaz, na ktorom je založený. Riziko indexu je pevne stanovené na. Hodnota beta dole a označuje, že akcia je menej riziková ako index, s ktorým sa porovnáva. Hodnota beta vyššie a, podľa poradia, naznačuje, že akcie sú rizikovejšie ako porovnávací index.
   • Pozrite sa na tento príklad: Predpokladajme, že je uvedená verzia Germ Terminator beta „Gino“. V porovnaní so základným indexom Ibovespa, základným benchmarkom, je to akcia s polovica predstavované riziko. Ak klesne Ibovespa, cena akcie „Gino“ iba poklesne.
   • V ďalšom príklade si predstavte, že Františkova pohrebná služba má beta ekvivalentnú beta verzii v porovnaní s Ibovespou. Ak poklesne index Ibovespa, Františkova cena akcií bude klesať ďalej, teda približne.

2. 

   Vedzte, že riziko zvyčajne súvisí s návratnosťou. Vysoké riziko, vysoká odmena. Nízke riziko, nízka odmena. Akcie s nízkou hodnotou beta nestrácajú toľko ako Ibovespa na jeseň, ale ani nezískajú toľko v býčej chvíli. Na druhej strane akcia s vyššou beta stratí viac ako Ibovespa, ale na druhej strane tiež viac zarobí.
   • Predpokladajme napríklad, že služba venetskej extrakcie jedov má beta verziu Keď trh s akciami vystrelí, Vermeer vyhrá iba. Ak však dôjde k poklesu, dôjde iba k poklesu zásob.

3. 

   Akcia s verziou beta sa pravdepodobne bude pohybovať paralelne s trhom. Ak urobíte výpočty a zistíte, že analyzovaná akcia má hodnotu beta, znamená to, že nebude viac alebo menej riskantná ako referenčná hodnota. Ak sa trh zvýši, akcie sa zvýšia. Ak pôjde trh dole, pôjde aj dole.

4. 

   Pre väčšiu diverzifikáciu majte vo svojom portfóliu vysoké aj nízke podiely beta. Dobrá kombinácia akcií s rôznymi indexmi vám môže pomôcť prekonať akékoľvek nepredvídané udalosti, ktoré sa v určitom okamihu na trhu vyskytnú. Prirodzene, keďže akcie s nízkou hodnotou beta majú tendenciu podvýkonať trh ako celok v čase vysokých, táto kombinácia tiež znamená, že najlepšie momenty nebudú pociťované tak intenzívne.

5. 

   Pochopte, že rovnako ako väčšina nástrojov na finančné špekulácie, index beta nedokáže predpovedať budúcnosť. Jednoducho meria minulú volatilitu akcií. Je možné premietnuť túto volatilitu do budúcnosti, ale nie vždy to bude fungovať. Beta index akcie sa môže z roka na rok dramaticky meniť, a preto môže slúžiť ako rozumný nástroj prognózy.

Tipy

• Upozorňujeme, že klasická teória kovariancie nemusí platiť, pretože finančné časové rady nemajú dostatočne vyváženú váhu. V skutočnosti nemusí štandardná odchýlka a priemer v základnej distribúcii ani existovať! Takže možno modifikácia pomocou šírenie a priemerné kvartily namiesto štandardných hodnôt môžu fungovať najlepšie.
• Hodnota beta analyzuje volatilitu akcií za dané obdobie bez toho, aby sa zvážilo, či trh stúpa alebo klesá. Rovnako ako v iných základných bodoch činnosti, ani minulá analyzovaná výkonnosť nezaručuje, ako sa bude správať v budúcnosti.

Varovania

• Samotná hodnota beta nedokáže určiť, ktorá z dvoch akcií je najrizikovejšia, ak má akcie s najvyššou volatilitou najmenšiu koreláciu svojich výnosov v porovnaní s akciami s najmenšou volatilitou a najvyššou koreláciou výnosov ako trh.